Реально ли заработать на предстоящем IPO Робингуда — компании с миллиардными убытками? В кругах трейдеров компания хорошо известная. В первую очередь отсутствием брокерской комиссии за совершенные сделки. Но как на самом деле обстоят дела с финансами внутри компании? Почему IPO уже было перенесено один раз из-за конфликта с регулятором? Давайте вместе разберем стоит ли инвестировать в IPO Robinhood.
Миллиардные убытки компании
За первый квартал 2021 года брокер Robinhood зафиксировал убыток в 1,4 миллиарда долларов США. Несмотря на то, что выручка выросла на 300% и составила более 500 миллионов долларов. Несмотря на это IPO Robinhood остается самым ожидаемым в 2021 году. Причиной является мировой масштаб брокера с 18 миллионами пользователей. Кстати средний возраст около 31 года, поэтому здесь мало зрелых инвесторов. А средний размер портфеля клиента чуть более 3000 долларов.
Робингуд зарабатывает на продаже потоков ордеров своих клиентов. То есть при выставлении заявки со стороны клиента она не сразу уходит на бирже на исполнение. Именно своеобразная финансовая модель позволила брокеру отказаться от взимания брокерской комиссии. Вместо этого доход получается за счет разделения спреда с высокочастотными фондами. Наиболее крупных контрагентом является Citadel, который исполняет почти половину клиентских заявок.
Дополнительные издержки, которые снижают чистую прибыль это полученные штрафы. Например, только за недавнее время брокер был оштрафован на 70 миллионов долларов. Наиболее близкая компания из этой сферы, которая недавно провела IPO Coinbase. Однако у Конибейз куда лучшие показатели выручки и чистой прибыли. Таким образом не совсем понятная схема монетизации и постоянные конфликты с регуляторами не добавляют привлекательности. Но даже количество клиентов онлайн брокера уже большая армия из почти 20 миллионов потенциальных участников IPO.
Robinhood IPO дата
Размещение будет на бирже Nasdaq под тикером HOOD. На данный момент не установлен диапазон цены размещения. Также не определен объем, который будет размещаться. Организаторами листинга выступают Goldman Sachs, J.P. Morgan, Barclays и Citigroup. Хорошо известные инвестбанки, которые практически всегда встречаются во все крупных IPO. Первая заявка Робингуда в регулятор США (комиссия по ценным бумагам SEC) была подана еще в марте 2021. Однако первоначальная дата IPO Robonhood с июня была перенесена на июль. Причиной стало разногласие по содержанию проспекта эмиссии (документ).
Основным камнем преткновения стал растущий бизнес по криптовалютным сделкам. Несмотря на то, что клиенты Робингуда могут покупать акции, ETF, опционы и фьючерсы. Помимо понятных и законных инструментов большая доля сделок у этого брокера с криптовалютой. Именно к этой части у регулятора большой вопрос. Потому что, до сих пор в большинстве стран нет единой позиции к крипте. Во многих местах она не регулируется никак или даже запрещена. Трейдинг криптовалютой является рискованным занятием, т.к. волатильность очень высока. К тому же нет нормальной защиты инвесторов в случае банкротства биржи.
На данный момент точная дата размещения неизвестна. Предполагается, что это будет в районе 1 августа 2021. Но не исключена вероятность, что срок сместится на осень 2021 года. Если возникнут повторные сложности с комиссией по ценным бумагам США. Для самых любознательных можно скачать приложение Robinhood и посмотреть на интерфейс. На самом деле ничего особенного и прогрессивного.
Минимальная сумма для участия и комиссия
В первую очередь зависит от брокера, через которого собираетесь принимать участие в IPO. Если идти максимально законным путем через лицензированного брокера в России, то необходим статус квалифицированного инвестора. Это автоматически увеличивает порог входа от 50 000$ у большинства брокеров. Но есть один или два, где можно принять участие от 2000$. Если порог входа небольшой, то будут самые высокие комиссии. Они могут составлять около 5%. Если хотите минимальную комиссию не более 1%, но порог входа от $50к.
Не менее важным фактором успешного участия в IPO является аллокация. Это процентная часть удовлетворения вашей заявки. Чем выше популярность компании и ажиотаж вокруг, тем аллокация может быть меньше. Логика простая — на всех не хватит. Таким образом корреляция следующая — минимальный порог входа будет предполагать самые высокие комиссии и минимальную аллокацию. Поэтому очень хорошо стоит подумать, а нужно ли вообще участвовать в IPO Robin hood.
Если вам предлагает незнакомая компания принять участие через нее — очень хорошо проверьте ее. Вероятно это будет субброкер к какой-нибудь кипрской юрисдикцией. В этом случае есть вероятность, что вы купите дериватив с локапом на 3 месяца и без каких-либо гарантий. Лучше все же играть в такие игры через надежного и проверенного брокера, который имеет лицензию в России. В сомнительных компаниях есть вероятность, что часть дохода будет потеряна.
Основатель биржи Robinhood кто он?
Владимир Тенев является основателем биржи Робингуд. Он болгарский бизнесмен со стажем, несмотря на молодой возраст. Кстати, родился он в 1987 году и имеет двойное гражданство — американское и болгарское. Уехал из Болгарии в возрасте 5 лет вместе со своими родителями, которые работали во всемирном банке. Учеба была в Стэнфордском университете, где он и познакомился с будущим сооснователем Робингуда — Байджу Бхатт. Также имеет степень магистра математики в Калифорнийском университете. Владимир вошел с рейтинг Forbes 30 до 30 в 2013 году.
Трейдингом он начал заниматься еще в 2010 году вместе с Байджу. Они сконцентрировались на торговле роботами HFT. Это высокочастотная торговля на бирже с тысячами сделок в день. Уже в 2013 они основали свой стартап, который назвали Robinhood. Спустя 5 лет в 2018 после очередного раунда инвестирования компания была оценена в 6 миллиардов долларов. Именно после этого Владимир Тенев стал миллиардером.
После известных событий с разгоном цены акций в GameStop в 2021 Тенев Владимир давал несколько интервью. Также объяснялся перед регулятором по поводу GameStop short squeeze, т.к. было много критики со стороны клиентов брокера. Кстати сооснователь брокера Байджу Бхатт еще в 2018 заявлял о планах провести IPO в 2019, но тогда размещение тоже не состоялось. Так что будем внимательно следить за развитием событий с Робингудом в 2021 и 2022 годах.
Биткоин сделает с банками то, что электронная почта сделала с почтовой индустрией.
Билл Гейтс
